一
秦军既败溃奔，朱序自然归晋，入晋军中见谢玄，晋军遂攻寿春城。张天锡在城上见秦军大败，便鼓动守将献城，守将大惧，便听命于天锡。天锡便竖起白旗请降，谢玄受其降，天锡遂入晋。
苻坚为近侍骑兵扈从，跨马奔逃。一路风声鹤唳，秦军以为追兵至，惶惧不已，遂仓促渡淮至于淮北，仍北奔数日。将至项城，秦主惊魂甫定，收拢人马，仅得五千，不禁悔恨不已。
项城集结之诸州郡兵，闻淮南前方失利，早已一哄而散。苻坚入项城，不禁愁眉不展。忽颍川有慕容垂奏表至，表文道：
“臣垂启：罪臣无能，辜负圣恩，丧城辱国，使下邳陷，万死难辞其咎！晋人反攻下邳，豫州不讳，唯臣一军三万人独全，尤愧对陛下！臣今已归至颍川，城池尚可守。项城已不可居，陛下不弃，可辱天步至颍川，臣当扈从陛下还都。”
苻坚正是无法，得表欣喜，乃率人马赴颍川投慕容垂。
二
桓冲闻谢玄率北府兵于淝水前方大捷，叹道：“我百战老将，亦惧秦人大举，乃退守江南，居此上明城。不意谢家年少，初生牛犊，竟败秦主于淝水！吾恐自此而后，谢氏大兴，桓氏威名衰矣！”乃命朱序族弟超石率军，入峡江伐姚苌。
朱超石所率乃荆州劲旅，一战而攻取白帝城。姚苌闻秦主于淝水大败，为保存实力，已有北归意，闻晋军取白帝城，乃北遁，出剑门关至汉中，闻秦关东州郡大乱，乃自子午谷归至灞上，且观望形势。
桓冲自上明城还至江陵，得朱超石入成都捷报，大喜而逝。超石闻噩耗，乃仓促将益州事务付参军谯纵，率军东归江陵。
晋廷闻桓冲死，遣使至江陵吊唁。以谢安言，晋廷下旨，即以任荆州司马的桓豁嫡子石民，继其叔父桓冲为荆州刺史。桓豁庶长子石虔，时为江夏、竟陵二郡太守。桓冲嫡子谦，时为江州刺史，父卒自当去职守丧；于是辞官，将自浔阳赴江陵为孝子，乃上表荐其堂兄石虔相代。
晋廷群臣一番商议，皆欲答允桓谦所请，即以石虔为江州刺史。谢安进言晋帝，道石虔骁勇，不可使其居都城上游。于是晋帝下旨，以桓石虔代桓伊为豫州刺史，仍带原职荆州东境江夏、竟陵二郡太守，以桓伊为江州刺史。
淝水大捷后，谢氏领军二帅谢石、谢玄皆封县公，石为望蔡县公，玄为康乐县公；谢安以统筹大局得法，进封为庐陵郡公。安深惧盛满，乃进言晋帝封赏淝水诸将。于是刘牢之进位广陵太守、征虏将军，封彭城县子；萧儁以尚书五兵郎进位南徐州长史，封武进县子。
至此桓冲死，谢安以桓氏仍据荆州而势大，乃以密奏，进言晋帝道：近日襄阳信至，言雍州人民闻苻坚丧败于淮南，由关中大族豪杰率领，挈妇将雏，纷自汉水南来，麇集襄阳；苻坚经此丧败，境内诸胡族与华人豪强，必反叛之，日后关中必乱，雍州流民南来者必更多！今可割荆州汉北诸郡，侨置雍州于襄阳，以安置流民；便以伐蜀有功之长沙太守朱超石，为此新置雍州之刺史。萧儁弟鎋，于淝水之战亦有功，可为长沙太守。如此不但荆州一分为二，萧鎋乃北府之将，出任长沙太守，亦可分桓氏荆州江南之势。
晋帝司马曜看罢谢安密奏，深以为然，乃命廷议。群臣亦皆以为然。晋帝乃下诏：南来流民日众，如孺子之望父母，今分荆州汉北诸郡为侨置雍州，设治于襄阳；朱超石伐蜀有功，当酬之，便以超石为雍州刺史；萧鎋继父职为淮阴令，迁下邳太守有年，复于淝水建功，令南来受命，西上为长沙太守，以酬其劳。
桓石民得诏，大不满晋廷分割荆州为二州，且萧鎋将以北府将为长沙太守！思虑再三，毕竟其继父叔之职为荆州刺史未久，且朱超石乃桓氏旧部，迁为雍州刺史，汉北诸郡，襄阳之地，可谓犹在其手；区区长沙，也便顾不得了！石民也便奉旨，命超石北上。
超石以雍州流民帅杨佺期出身关中大族弘农杨氏，于襄阳本有之雍州流民中有声望，此番襄阳雍州流民大集，此人绝可为刺史安集流民，乃向石民请以杨为襄阳太守。石民许之，佺期遂仍归襄阳为太守。
三
王献之为中书令有年，本恨王国宝虽人品极劣，却以身为王坦之之子、谢安之婿，便平步青云为侍中，至此谢石、谢玄叔侄大破秦军，玄封县公，进位徐兖青三州都督，统军北伐，进驻彭城；二谢兄弟一封郡公，一封县公，安本已位极人臣，石亦进位为仆射；如是国宝之在门下省为侍中，侍中所谓内相，是谢氏及姻亲权倾内外；献之乃一面向晋帝道不可不防，一面以满招损、谦受益之义，劝诫谢安请褫夺其婿侍中之职。
国宝既无才德，谢安亦不喜其为人，乃上书以国宝尸位素餐，于圣躬无所补益，请褫夺其侍中，并以北伐将经略河洛赵魏之地，请出镇广陵为前方筹粮。晋帝司马曜得奏，不知是否允谢安出镇，恐朝野震动，乃与姊夫王献之商议。
献之大喜，劝晋帝皆允所请。于是晋帝降国宝职为尚书郎，以皇后堂兄王恭为侍中，以谢安为北伐大都督，率司徒府属僚出镇广陵。
谢安既出镇，晋帝母弟会稽王司马道子，乃以扬州刺史，与仆射谢石共录尚书事。谢石毕竟武将，道子却是晋帝同母亲弟，谢安出镇广陵之后，道子几乎独掌大权。
国宝闻降职乃由其岳父所请，大怒，痛斥其妻，甚而殴之。谢安于广陵闻，乃命其女与国宝离婚，命谢石接之归家。国宝既降职，乃以其堂妹乃会稽王妃，着意逢迎，遂与执政司马道子交好。道子懒政耽酒，遂以国宝为谋主，事皆与之相商，言无不听。
不久王献之卒，晋帝承其临终推荐，复以琅琊王氏之王珉为中书令。王珉亦谢安婿，然与王献之一般，关心其家族甚于妻父，争权夺利，亦为谢安不喜，晋帝乃用之。
四
苻坚至颍川，慕容垂接着，君臣皆叹息。秦主涕泣道：“不听卿言，未能止项城以集诸军，闻得寿春，便仓促率八千骑以赴，致有此败！阳平不幸，皆由我！使我不率其赴寿春，杨安与梁平子一老一少，皆疆埸良将，必不堕晋人彀中；以我一意孤行，亦皆遭不幸，岂非天亡我！今州郡兵奔散，境内必乱，寡人复何面目，以临天下？”
慕容垂劝解道：“胜败兵家之常，事有不测。陛下归长安，遣大将绥靖诸州，仍不失为大国！”于是将秦主迎入城中，慕容垂自于城外扎营。
入夜，慕容垂世子宝率诸子麟、农、云，皆入垂帅帐中。宝道：“秦主穷蹙来归父王，兵才五千，父王拥三万鲜卑子弟之兵，复有关东来归者部曲数万，今日擒秦主，复国之时也！”
慕容垂不许，诸子苦劝，垂仍不听。数日后，慕容垂留投奔者部曲于颍川，请秦主命苻师奴为镇将，乃率军护送苻坚西归。
至渑池，将入潼关，慕容垂忽得长安慕容暐密报，道姚苌屯兵灞上，兵可五万，若轻率入关，恐遭不测，不如率鲜卑子弟东归河北。慕容垂乃觐见秦主，道：“自王师挫狃于淮南，州郡兵奔散于项城，河北即大乱！今陛下已至潼关外，臣闻姚益州已归至灞上，正可迎陛下还都。臣入关无益，不如陛下发一玺书，遣臣绥靖河北，亦使臣归邺城，以拜祖庙！”
苻坚待慕容垂、姚苌诸降人历来宽厚，深信不疑，闻言不疑有他，即赐玺书，命慕容垂即日启程赴河北。玺书道：今遣冠军将军慕容垂，助长乐公绥靖幽冀山东，一切从权，如更始帝遣大司马、萧王刘秀绥靖河北故事。宦官乃宣旨，慕容垂大喜，领旨拜谢，起身欲出。
右将军权翼在侧，深以为不妥，不顾与慕容垂同朝为官多年，急切道：“陛下！如大司马、萧王刘秀绥靖河北故事，此是何言语？前向将伐晋，以姚益州为龙骧将军，便道‘创业’云！今大军丧败于淮南，益州四塞之地，刘备以之创业，今恐姚益州，果以龙骧创业！更始以萧王绥靖河北，后萧王果中兴大汉，为光武皇帝！陛下岂可一再，以此等语为言？”
苻坚语塞。慕容垂听罢权翼之言，拱手堂下，默默无语。权翼急火攻心，乃仍进言秦主留慕容垂，且待入关，再作后图。
苻坚默然良久，乃道：“君无戏言。且慕容冠军不于颍川叛我，而亲率军送我至此，安得有异心？古语云，用人不疑。今可安定天下者，慕容冠军也！昨信至，道姚益州已率其麾下，归至灞上，卿可无忧益州反叛哉！慕容冠军虽赴河北，关中有姚益州及卿等，亦足矣！”
慕容垂如蒙大赦，慌忙领旨出。翌日，慕容垂辞别苻坚，仍留万人护送秦主，便整军待发。苻坚感动，道：“卿军中无丝竹管弦，夜间岂不寂寞？赖卿接应，随行乐师未散，今亦遣随卿东赴河北！卿至邺城，便以此辈付吾儿长乐，俾其聆乐思我！”
慕容垂本欲推辞，以实携以付长乐公苻丕，乃受之使随军，遂率三万鲜卑兵，及在项城收降将士二万，东行而去。
不日，姚苌于灞上接着秦主。闻慕容垂已率军东赴河北，且苻坚和颜悦色，仍深以自身径赴寿春取败为言，不责姚失益州，苌乃大安，遂护送秦主入长安。