宋军士气大振，击败辽军前锋，辽将萧挞凛战死。辽军恐腹背受敌，提出和约。主和的宋真宗于次年初与辽订立和约，协定宋每年赠辽岁币银十万两、绢二十万匹，双方各守疆界，互不骚扰，成为兄弟之邦，此即澶渊之盟，从此两朝和好达一百二十年之久。之后辽圣宗结好西夏，而西夏也摇摆于宋、辽之间以图存，形成辽宋夏三朝鼎立的局势。
对于这段历史，宋朝在占据了优势的时候没有能够继续攻打辽朝，反而签订了盟约，丧失了一次非常好的机会。
只是历史不能重演，对于过去的事情刘庆也无能为力，他能做的只是当下。
不过，在辽朝惊了过这一段时间的兴盛之后便开始走向下破路了。
新千年初，辽圣宗去世，长子耶律宗真即位，即辽兴宗。辽兴宗生母萧耨斤自立为皇太后并摄政，并把辽兴宗的养母齐天皇后萧菩萨哥迫死。法天太后重用在辽圣宗时代被裁示永不录用的贪官污吏以及其娘家的人。
辽兴宗因无权而不能救，母子因此结怨。法天太后对辽兴宗并不信任，打算改立次子耶律宗元，也就是耶律重元为帝。耶律宗元把这一事告诉兴宗。辽兴宗怒不可遏，几年后，他就用武力废除法天太后，迫法天太后躬守庆陵，大杀太后亲信。
七月，辽兴宗亲政。修建陵园安葬齐天皇后。而后，把法天太后接回来，并与她保持十里的距离，以防不测。兴宗母子的感情裂痕始终没有填平。
辽兴宗在位时，辽朝势已日益衰落。而有辽兴宗一朝，奸佞当权，政治腐败，百姓困苦，军队衰弱。面对日益衰落的国势，辽兴宗连年征战，多次征伐西夏；逼迫宋朝多交纳岁币。但是这些反而使辽朝百姓怨声载道，民不聊生。
辽兴宗还迷信佛教，穷途奢极。辽兴宗曾与其弟耶律宗元赌博，一连输了几个城池。他对自己的弟弟耶律宗元非常感激，一次酒醉时答应百年之后，传位给耶律宗元其子耶律洪基，也就是为后来的辽道宗，也未曾封为皇太子，只封为天下兵马大元帅而已。这种下了辽道宗继位后，耶律宗元父子企图谋夺帝位的恶果。
宋夏战争后北宋内外交困之际，使得辽朝趁机侵宋。在征求张俭的意见后，一面派其弟耶律宗元和萧惠在边境制造欲攻宋的声势，一面派萧特末和刘六符于五年后的正月去宋朝索要瓦桥关南十县地。
而宋朝则派富弼与辽方使节谈判，此即重熙增币。双方于九月达成协议，在澶渊之盟规定赠辽岁币基础中，再增加增岁币银十万两、绢十万匹以了结这次索地之争。辽兴宗还再次使宋争得一个“纳”字，即岁币是宋方纳给辽方的，不是赠送的。
宋仁宗也委曲求全予以应允，而条件是辽朝须约束西夏与宋和谈。因此，在辽宋和好之后，辽夏关系恶化并发生战争。辽兴宗两次亲征西夏，均遭失败，而西夏最后愿意向辽朝称臣进贡。
辽道宗继位后，1063年七月耶律宗元听从儿子的劝说，发动叛乱，自立为帝，不久被辽道宗所平，耶律宗元自尽，史称滦河之乱。
辽道宗在位期间，辽政治腐败，国势逐渐衰落。道宗并没有进行改革图新，而且本人也腐朽奢侈，这时地主官僚急剧兼并土地，百姓痛苦不堪，怨声载道。辽道宗重用耶律乙辛等奸佞，自己不理朝政，并听信耶律乙辛的谗言，相信皇后萧观音与伶官赵唯一通奸而赐死皇后。而同时耶律乙辛为防太子登基对自己不利，故陷害皇太子耶律濬，并将其杀害，在后来的历史上称为十香词冤案。
后来，一位姓李的妇女向辽道宗进挟谷歌辽道宗才把皇太子的儿女接进宫。
几十年后的一个七月，耶律乙辛乘辽道宗游猎的时候意图谋害皇孙耶律延禧，辽道宗接纳大臣的劝谏，命皇孙一同秋猎，才化解耶律乙辛的阴谋。
大康九年，辽道宗追封故太子为昭怀太子，以天子礼改葬。同年十月，耶律乙辛企图带私藏武器到宋朝避难，事败被诛。千年后的地一个百年的正月里，辽道宗去世，皇孙耶律延禧继位，即天祚帝。
当时西夏崇宗因受到北宋攻击一再向辽求援，并求天祚帝女尚公主为妻。最后天祚帝于于五年后，将一个族女耶律南仙提升为公主嫁给夏崇宗，并派使者赴宋，劝北宋对西夏和谈。
其实，这个时候因为辽朝的内乱，已经走入了低谷了，但是宋朝依旧没有抓住机会，来灭掉这个北方的心腹大患，只是想这一味地求和。而对西夏却是硬钢。这一点还真是让刘庆觉得奇怪。
大概是宋朝的统治者觉得西夏地少人稀吧，所以敢于应战。还有恐怕就是深层次的原因了。那西夏在宋朝的眼中便是一个背叛者，在加之那西夏屡屡骚扰汴京，在宋朝统治者的眼中便是十分可恶的，这也是宋朝乐于应战西夏，甚至有吞并西夏的深层侧原因吧。
不过，在任何的时候，国家与国家的地缘政治都是很残酷的。西夏大概也有野心，想要进驻中原，或者他们本以为中原属于他们的。这是西夏的主动的想法儿。
再有就是西夏作为一个小国，身边有大宋这样的一只大象，自然是寝食难安了。不论是人还是一个国家，只要他存在危机感，那就会主动回击。这是人的天性。
作为西夏的统治者，不得不做这样的考虑和准备。这也是西夏对大宋屡屡冒犯的原因了。
而宋朝这边也对西夏抱有敌意，故而和西夏的战争几乎是频频发动。那边境之地也是时而落入到了西夏的手中。时而又被大宋所得。
只是苦了那些边境的老百姓。
不过，在宋朝和西夏的频繁的战争中，那西夏和宋朝的边境之地也就人烟稀少了。因此出现了一个怪事，那就是宰相司马光割地给西夏的事情了。