海狼号虽然避开了两个月的恶劣天气，但到达硫磺群岛之时，船体也是伤痕累累——所幸并不严重，风帆也有破损，还有一名水手在风暴中掉入了大海。不过付出如此代价也是值得，海狼号在惊涛骇浪中顺利航行到了硫磺群岛，并在夜色掩护下，悄声无息松下龟老巢旁的一个小岛隐藏起来。何老五一边命人加强备战，一边派人悄悄对周边进行侦察。除了摸清潮汐时间、暗礁分面和航道情况外，还对敌人侦察船活动情况和哨位进行了侦察。因为孤悬海外承平日久，海盗团伙的警戒情况十分松懈，近乎于不设防的程度。
几日之后一个月朗星稀的深夜，海狼号驶出隐藏处，悄声无息朝通往海盗老巢的海湾驶去。在这之前，何老五派出了一个精干小队前往海湾口，去袭杀在山顶放哨的海盗。值守的两名海盗一个在呼呼大睡，一个正揉着松惺的双眼望向西南方，那里正是萨摩藩和小流求的方向。一阵弩机和弓弦声响过，站立的海盗身中数箭，其中一箭正中喉头，使其当即软软倒了下去，只是发出了声闷哼。熟睡的海盗或许正做着大口吃肉或左拥右抱的美梦，嘴角涎下了长长的口水，并没有察觉同伴已伏尸地上。片刻之后，几个黑影摸到他的身边，先是捂住其口鼻，接着便是一把明晃晃的短刀抹向其脖子。
见了解决海盗哨兵的信号，何老五指挥海狼号绕过海湾中礁石，缓缓驶进海湾尽头的大洞穴。选择深夜行动，不仅是因为有夜色的掩护，偷袭成功率更高，也是因为此时潮水最大，航道更宽，更易躲避海湾中的礁石。海狼号水手虽然操控船只技术一流，但在月光照不进大洞穴之中，里面漆黑一片，也十分危险。因为怕惊动敌人，海狼号也不敢点燃火把。在陌上航道上摸黑行驶需要十分谨慎，如果不小心触礁便意味着偷袭失败。为了防止意外，除了让船只缓慢挪动，何老五还派了人驾着小船在前面引路。
经过漫长的一刻钟后，海狼号终于驶入了死火山内的湖泊，重新沐浴在月光之中。方圆约三里的湖泊在海潮下，轻轻涌动着波浪。入口处的湖边簇拥着数百间房舍，借着朦胧的月光，能看到更远处的农田。海狼号在湖边码头还未停稳，水手们便鱼贯跳上木头栈道，分成小队蹑手蹑脚往各个房舍摸去。湖水拍打岸边的水花声和火山口上方刮过的风声，掩盖了嘈杂而急促的脚步声。半刻钟之后，星星点点的火把亮起，爆炸声、喊杀声、哭嚎声也接踵响起，有几处房舍还窜起了火苗。又过了一刻钟，爆炸声、喊杀声渐渐停息，燃烧的房舍火势也下了小来，哭嚎声却连作了一片，声音也大了许多。
天明之后不久，何老五得到了战报。昨夜的突袭可谓大获成功，双方的战损比也极为悬殊。海狼号的水手只死了六人，另有十余人受伤。反观海盗则是死伤八十余人，其中不少人是在睡梦中丢了性命，另有九百余人成了俘虏，这当中倒有一半的是妇孺老弱。这些海盗做梦都没有想到老巢会被偷袭，在被巨大的爆炸惊醒后，早已是惊愕万分，被吓得脚粑手软。眼见试图反抗的人，皆被乱刀砍死，或被火枪和手雷击毙，只得在“投降不杀”的大声喊话下举手投降。本着减少抵抗的想法，何老五命手下在形成包围圈之后，便用倭语大声劝降。除了不想滥杀，也是因为俘虏可以送到矿洞，挣得不菲的劳务费。
海盗巢穴所在小岛本就是一座死火山口，其山体内壁十分陡峭，根本无法攀爬，唯有的出口便是经洞穴的水路。昨夜的混乱之中，倒有数十名海盗趁着混乱逃出了包围，无奈唯一逃生通道被海狼号牢牢堵住，只得躲藏半山腰间的峭壁处。实际上，即便他们能翻过山体，也无法逃离小岛，因为船只全部停靠在漹湖之中，被海狼号牢牢控制。
在接下来的几日中，这些海盗要么由于饥饿主动出来投降，要么被搜索的海狼号水手们俘获。海狼号水手们在战后缴获了大量的粮草物资甚至还有数量惊人的硫磺，却没有发现多少贵重财物，也没有发现松下龟的踪影，这让众人迷惑不解。私掠船的最主要目的是为了发财，何老五自然不甘心，便一边派人四处搜索，一边命人对海盗小头目们进行“说服教育”。
几日连续的严厉“说服”，终于让有个海盗小头目开了口。原来，松下龟将金银财宝都放在山体内侧的一处洞中，并用厚重的石门封住，钥匙由其随身携带。此乃开采硫磺形成的洞穴，这也是缴获硫磺的来源。这座小岛本就是火山喷发形成，山体之中蕴含有丰富的硫磺，品质也颇高。开采和贩卖硫磺，是松岛龟在被赶出小流求之后，又迅速恢复元气并日益壮大的重要原因。这名小头目还供述，他们在萨摩藩的人员被绑架后，松下龟便带了三艘大船和二百名精锐匆匆出海，往西南方向而去。精锐尽出也是海狼号能轻松得手的重要原因。
听闻此言，何老五心中暗称侥幸。他将手下分成三个部分，一部人手对俘虏严加看管，对试图逃跑者格杀勿论；一部分在洞穴出口处布防，并用船上搬下的六门火炮对洞穴口进行火力封锁。在小岛的最高处，何老五还布置了三个了望哨，对海面进行监测，重点是西南方向，防止松下龟突然从萨摩藩或小流求回来。望远镜是霹雳军的管制物品，即便从事私掠行业的海狼号，也只能在特别许可下，购买民用版本，其性能当然比不得战舰所用的军用版本，但在观察能力上已远胜目视的海盗了。第三部分人则对海盗巢穴进行仔细搜索，既为了寻找松下龟的宝库，也为了清剿漏网之鱼。
在生死面前，原本凶悍的倭人海盗，骨头变得特别软，个个表现得十分温顺。他们在将功赎罪的刺激下，甚至为了争当带路党打了起来。在他们的带领之下，搜索人员顺利找到了松下鬼藏宝的山洞。厚重的石门对海盗说是难事，但难不住搜索人员。两轮爆破过后，石门轰然倒下。硝烟和灰尘过后，眼前的景象让搜索人员们不禁发出一阵阵欢呼——黄金、白银、丝绸、皮毛、珍珠、玳瑁等物品，足足装满了一百余个大木箱，光是白银便超过了十万两，黄金数量也超过两万两。闻讯赶来的何老大自然高兴得合不拢嘴，据随行的海狼号辎重长估计，这批财物至少价值四十万两白银。
何老五命人将财宝转移到湖中一艘缴获的船上。只所以没有立即转移到海狼号上，是因为海狼号在为即将来的激烈战斗作准备，需要轻装上阵。虽然山顶上的了望手并没有发现周边海域有船只出现，但直觉告诉何老五，松岛龟应该在近期回来了。如果俘虏的供述属实，松岛龟应该在二个多月前离开老巢前往萨摩藩海域，按照其惯常的活动规律，差不多应该回来了。